Об утверждении Правил о порядке и условиях передачи золотовалютных активов Национального Банка Республики Казахстан во внешнее управление (Asset Management) Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 27 августа 2005 года № 100

В целях оптимизации условий передачи активов Национального Банка Республики Казахстан во внешнее управление (Asset Management), а также в соответствии с постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 29 мая 2003 года № 165 «Об утверждении Правил об основных принципах управления золотовалютными активами Национального Банка Республики Казахстан» Правление Национального Банка Республики Казахстан ПОСТАНОВЛЯЕТ:

1. Утвердить прилагаемые Правила о порядке и условиях передачи золотовалютных активов Национального Банка Республики Казахстан во внешнее управление (далее - Правила).

2. Настоящее постановление вводится в действие с 1 сентября 2005 года.

3. Со дня принятия настоящего постановления признать утратившими силу:

1) постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 2 декабря 1999 года № 414 «Об утверждении Правил о порядке и условиях передачи золотовалютных активов Национального Банка Республики Казахстан во внешнее управление (Asset Management)»;

2) постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 2 июня 2001 года № 194 «О внесении изменений и дополнений в Правила о порядке и условиях передачи золотовалютных активов Национального Банка Республики Казахстан во внешнее управление (Asset Management), утвержденные постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 2 декабря 1999 года № 414».

4. Департаменту монетарных операций (Герасименко Ю.В.) в семидневный срок со дня принятия настоящего постановления довести его до сведения заинтересованных подразделений центрального аппарата Национального Банка Республики Казахстан и разместить на веб-сайте Национального Банка Республики Казахстан.

5. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить на заместителя Председателя Национального Банка Республики Казахстан Елемесова А.Р.

	
		
		
	
	

		

			

			
Председатель
			
			

			
 
			
		
		

			

			
Национального Банка
			
			

			
А. Сайденов
			
		
	

1. Настоящие Правила о порядке и условиях передачи золотовалютных активов Национального Банка Республики Казахстан во внешнее управление (Asset Management) (далее - Правила) разработаны в соответствии с Законом Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан» от 30 марта 1995 года, постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 29 мая 2003 года № 165 «Об утверждении Правил об основных принципах управления золотовалютными активами Национального Банка Республики Казахстан» и Инвестиционной стратегией по управлению золотовалютными активами Национального Банка Республики Казахстан.

2. Правила регулируют общий порядок и условия передачи части золотовалютных активов (далее - ЗВА) во внешнее управление зарубежным банкам и специализированным организациям по управлению активами.

1) снижения уровня рисков, связанных с управлением, вследствие диверсификации управления;

2) увеличения доходности управления ЗВА благодаря использованию опыта, аналитических материалов, исследований и технических ресурсов внешнего управляющего;

3) получения дополнительной экспертизы в области управления активами, обучения персонала;

4) возможности внедрения новых классов активов, по которым нет опыта во внутреннем управлении.  

4. Активное управление активами - это тип управления, при котором значение изменчивости отклонения доходности (trackingerror) может превышать 0.5%.

5. Пассивное управление активами - это тип управления, при котором значение изменчивости отклонения доходности (trackingerror) не превышает 0.5%. При пассивном управлении доходность портфеля во внешнем управлении приблизительно равна доходности эталонного портфеля.

6. Уровень сверхдоходности - разница между фактически достигнутым уровнем доходности и уровнем доходности эталонного портфеля.

7. Информационный коэффициент (informationratio) - отношение исторической сверхдоходности к историческому уровню риска (изменчивости отклонения доходности).

8. Во внешнее управление могут быть переданы деньги и другие активы, входящие в состав ЗВА.

9. Общий допустимый лимит ЗВА, передаваемых во внешнее управление, не должен превышать 30% от общего объема ЗВА Национального Банка Республики Казахстан (далее - Национальный Банк). Допустимая сумма ЗВА на одного внешнего управляющего определяется в размере не более суммы, эквивалентной 800 (восьмисот) миллионов долларов США на момент передачи активов. Допустимая сумма на одного внешнего управляющего при пассивном типе управления не должна превышать эквивалента 500 (пятисот) миллионов долларов США на момент передачи активов, при активном типе управления не должна превышать эквивалента 300 (трехсот) миллионов долларов США на момент передачи активов.

10. Выбор типа управления (активное, пассивное) и эталонного портфеля для внешнего управляющего осуществляется в соответствии с целью управления ЗВА и в зависимости от ситуации на рынке.  

11. Оценкой эффективности управления внешним управляющим части ЗВА в активном управлении за период времени внешнего управления является информационный коэффициент. При пассивном типе управления целью внешнего управляющего является получение доходности, максимально приближенной к доходности эталонного портфеля.

12. Внешнему управляющему выплачивается фиксированное вознаграждение и/или вознаграждение, зависящее от результатов управления в порядке, установленном соглашением о передаче активов во внешнее управление.

13. Решение о необходимости передачи активов во внешнее управление принимается Председателем или Заместителем Председателя, курирующим подразделение Национального Банка, осуществляющее операции с ЗВА (далее - уполномоченное подразделение), по предложению уполномоченного подразделения, либо в соответствии с поручением Заместителя Председателя, курирующего уполномоченное подразделение.

14.Уполномоченное подразделение публикует на веб-сайте Национального Банка в международной сети Интернет информацию о предстоящем проведении тендера по выбору внешнего управляющего, составляет список потенциальных внешних управляющих, удовлетворяющих требованиям  Правил, рассылает эту информацию потенциальным внешним управляющим. Информация о предстоящем тендере содержит следующее:  

1) описание типа мандата и его характеристик (эталонный портфель, цели управления, инвестиционные ограничения, приблизительный объем мандата);

2) минимальную информацию, запрашиваемую у внешнего управляющего в соответствии с приложением 1 к настоящим Правилам;

3) требования к потенциальным внешним управляющим;

4) срок представления ответов на информацию, запрашиваемую у внешнего управляющего в соответствии с приложением 1 к настоящим Правилам;  

5) сведения о должностных лицах Национального Банка, ответственных за проведение тендера.

15. Уполномоченное подразделение может проводить выбор внешних управляющих самостоятельно или с помощью услуг сторонних организаций.

16. Потенциальные внешние управляющие представляют ответы на информацию, запрашиваемую в соответствии с приложением 1 к настоящим Правилам, в электронном виде.

17. Уполномоченное подразделение производит сравнительный анализ всех поступивших предложений, с учетом критериев выбора внешних управляющих, приведенных ниже:

Обязательные критерии:

1) как минимум 5 лет опыта работы с финансовыми инструментами, в которые предполагается инвестировать активы ЗВА;

2) размер активов под управлением: внешний управляющий должен иметь под управлением совокупные активы клиентов не менее эквивалента 50 (пятидесяти) миллиардов долларов США, за исключением внешних управляющих по мандатам альтернативных инструментов, для которых размер совокупных активов клиентов под управлением должен быть не менее 5 (пяти) миллиардов долларов США;

3) размер активов по рассматриваемому типу мандата под управлением: внешний управляющий должен иметь по рассматриваемому типу мандата совокупные активы клиентов не менее эквивалента 1 (одного) миллиарда долларов США;

4) внешний управляющий должен иметь минимум три договора об инвестиционном управлении с тремя разными клиентами с минимальным объемом активов эквивалентным 100 (ста) миллионов долларов США по каждому договору.

Оценочные критерии:

1) исторические результаты управления портфелем (сверхдоходность, информационный коэффициент), надежность и качество системы управления портфелем;

2) уровень вознаграждения;

3) опыт портфельных менеджеров и аналитиков (средний опыт работы ключевых сотрудников не менее 5 лет), стабильность команды (80% портфельных менеджеров за последние 2 года), уровень текучести кадров;

4) надежность системы управления рисками, уровень автоматизации процесса управления;

5) финансовое положение;

6) возможность внешнего управляющего предоставить гарантию его головной организации о компенсации ущерба при невыполнении внешним управляющим условий соглашения о передаче активов во внешнее управление, либо возможность подписания соглашения о передаче активов во внешнее управление непосредственно с головной организацией, либо в виде трехстороннего соглашения между Национальным Банком, внешним управляющим и его головной организацией;

7) предоставление тренинга;

8) присутствие портфельных менеджеров в регионе инвестирования активов.

18. Уполномоченное подразделение вправе обратиться с запросом о результатах и качестве управления внешнего управляющего к его клиентам.  

19.Срок подготовки заключения по анализу предложений внешних управляющих составляет не более 4 (четырех) месяцев со дня предоставления внешними управляющими запрашиваемой информации.

20. Подготовленное уполномоченным подразделением заключение, содержащее сравнительный анализ предложений по внешнему управлению и рекомендации по выбору внешнего управляющего, передается на рассмотрение Заместителю Председателя, курирующему уполномоченное подразделение и Председателю, которые по результатам рассмотрения утверждают наиболее выгодные предложения внешних управляющих (короткий список - shortlist). Уполномоченное подразделение проводит переговоры с потенциальными внешними управляющими из короткого списка для целей улучшения условий предложения и, после утверждения Заместителем Председателя, курирующим уполномоченное подразделение и Председателем, выносит проект постановления об утверждении внешних управляющих на Правление Национального Банка.

21. В случае необходимости уполномоченное подразделение проводит встречи с потенциальными внешними управляющими для получения более детальной и точной информации о внешнем управляющем, порядке принятия инвестиционных решений и процедурах контроля за рисками.

22. Каждый внешний управляющий утверждается отдельным постановлением Правления Национального Банка, предусматривающим заключение с ним соглашения о передаче активов во внешнее управление.  

23.Уполномоченное подразделение после утверждения Правлением Национального Банка внешних управляющих, представляет каждому участнику тендера уведомление об итоге тендера, в случае отказа указывает причины отклонения его предложения.

24. На основании постановления Правления Национального Банка об утверждении внешнего управляющего, уполномоченное подразделение проводит процедуру подготовки и заключения соглашения с внешним управляющим и осуществляет дальнейший мониторинг и контроль за выполнением всех условий соглашения с внешним управляющим ЗВА.  

25. В соглашении о передаче активов во внешнее управление должны содержаться следующие условия:

1) право Национального Банка в любой момент досрочно расторгнуть соглашение о передаче активов во внешнее управление;  

2) право Национального Банка по своему усмотрению пополнять/отзывать часть активов, находящихся во внешнем управлении;

3) возможность подписания соглашения на государственном, русском и/или на языке, определенном по согласию участников сторон;

4) предоставление внешним управляющим информации о передвижении его персонала, ответственного за управление активами Национального Банка, переданными во внешнее управление;

5) посещение внешнего управляющего специалистами Национального Банка и независимыми аудиторами для целей проверки операций по счету, а также получения более детальной и точной информации о внешнем управляющем, порядке принятия инвестиционных решений и процедурах контроля за рисками;  

6) невозможность использования в качестве брокеров по сделкам с активами Национального Банка, переданных во внешнее управление, аффилиированных с внешним управляющим организаций;

7) об ответственности внешнего управляющего за нарушение установленного лимита ожидаемой изменчивости отклонения доходности (еxpected tracking error);

8) консультирование, обучение или стажировка сотрудников Национального Банка, осуществляющих управление ЗВА;

9) в случае расторжения соглашения внешний управляющий предоставляет сверенную с банком-кастодианом полную отчетность по портфелю на дату расторжения. При этом все ожидаемые расходы, связанные с портфелем за период внешнего управления, включая расходы, связанные отрицательными денежными остатками на счете (overdraft), с комиссиями брокеров и клиринговых организаций, должны быть вычтены из рыночной стоимости портфеля на дату расторжения;

10) внешний управляющий на регулярной основе предоставляет Национальному Банку отчетность в соответствии со следующими основными направлениями:

ежедневная отчетность по совершенным за предыдущий рабочий день операциям;

оценка портфеля (распределение активов по различным классам и видам валют, состав портфеля на конец отчетного месяца, рыночная стоимость активов на конец отчетного месяца);

движения в портфеле (перечень всех заключенных за отчетный квартал сделок, отсортированные по различным классам и валютам, погашения, выплаты дивидендов и накопленных процентов);

анализ результатов управления портфелем (ежемесячные, квартальные и общие результаты по управлению портфелем в разрезе достигнутой доходности, показатели дюрации портфеля и уровня изменчивости отклонения доходности (tracking error) в сравнении с эталонным портфелем);

письменный отчет по состоянию соответствующих рынков и их влиянию на портфель;  

экономический обзор;

обзор стратегии и объяснение наиболее важных изменений в структуре портфеля;

текущая стратегия инвестирования;

вклад различных факторов в доходность портфеля (performanceattributionreport).

11) ежемесячно на конец каждого месяца внешний управляющий проводит сверку (reconciliation) состава портфеля, переданного во внешнее управление, с данными банка-кастодиана;

12) возможность внесения изменений и дополнений в соглашение о передаче активов во внешнее управление с письменного согласия обеих сторон.

Информация, запрашиваемая у внешнего управляющего (рассылаемая на этапе проведения тендера), должна содержать условия, предусмотренные настоящим пунктом. Обязательным условием рассмотрения предложения внешнего управляющего является представленное им письменное согласие на условия настоящего пункта.

   26.Соглашение о передаче активов во внешнее управление со стороны Национального Банка подписывается Председателем или Заместителем Председателя Национального Банка.    

27.В соответствии с подписанными соглашениями Национальный Банк осуществляет передачу части ЗВА во внешнее управление путем перевода денег и ценных бумаг на счета Национального Банка, предназначенные для внешнего управления, согласно реквизитам, указанным в подписанных соглашениях.  

28. При передаче активов во внешнее управление может учитываться переходный период по переводу активов из одного вида в другой (transitionperiod). Длительность переходного периода не должна превышать 10 рабочих дней.

30. Соглашение с внешним управляющим может быть расторгнуто в случае недостижения внешним управляющим сверхдоходности по управлению портфелем во внешнем управлении в сравнении с эталонным портфелем, в случае нарушений ограничений инвестиционной стратегии и условий соглашения, в случае изменения стратегии инвестирования ЗВА, а также по решению Правления Национального Банка.

31. Расторжение соглашения с внешним управляющим производится в любой момент на основании постановления Правления Национального Банка или, в экстренных случаях, по решению Председателя Национального Банка или Заместителя Председателя, курирующего уполномоченное подразделение, с предоставлением письменного уведомления внешнему управляющему и с указанием даты расторжения соглашения.  

32. Условия и ограничения соглашения о передаче активов во внешнее управление должны соответствовать условиям и ограничениям Инвестиционной стратегии по управлению золотовалютными активами Национального Банка.

33. С момента передачи активов во внешнее управление уполномоченным подразделением проводится ежедневный мониторинг деятельности внешнего управляющего: проверяется соответствие ограничениям, указанным в соглашении о передаче активов во внешнее управление, осуществляется мониторинг за сделками, совершаемыми внешним управляющим, оцениваются показатели риска и доходности портфеля во внешнем управлении.

34. Оценка деятельности внешнего управляющего проводится на основе достигнутого результата управления (значение полученной доходности, рассчитанного по данным банка-кастодиана и показателя информационного коэффициента) по сравнению с эталонным портфелем, качества предоставленного специалистам Национального Банка обучения и технологий.

   35. С периодичностью один раз в год уполномоченное подразделение проводит встречу с внешним управляющим, на которой внешний управляющий отчитывается о результатах управления, об исполнении инвестиционных ограничений, дает оценку рыночной ситуации и ее возможном влиянии на портфель и на стратегию управления.   

36. Уполномоченное подразделение на регулярной основе (не реже, чем 1 раз в месяц) проводит анализ результатов внешнего управляющего, на основании которого уполномоченное подразделение может вносить предложения руководству Национального Банка о прекращении работы с внешним управляющим.

37. По результатам управления ежегодно проводится процедура оценки деятельности внешнего управляющего и по результатам проведенного анализа принимается соответствующее решение о продлении работы с данным внешним управляющим или о ее прекращении. Решение, как правило, принимается на основе результатов внешнего управляющего за период управления в 2-3 года.  

38. Ежеквартально в соответствии с Инвестиционной стратегией ЗВА уполномоченным подразделением готовится отчет об управлении ЗВА, в том числе, во внешнем управлении.

1. Опыт работы компании по рассматриваемому типу мандата.

2. Активы клиентов под управлением за последние 5 лет, в том числе:

1) активы по рассматриваемому типу мандата с разбивкой по размеру портфелей;  

2) активы институциональных клиентов;

3) активы центральных банков под управлением.

3. Информация о портфельных менеджерах и менеджерах по связям с клиентами, которые будут ответственными за активы, переданные во внешнее управление.  

4. Информация о текучести персонала за последние 5 лет среди портфельных менеджеров и аналитиков.  

5. Описание метода исследования рынков, ценных бумаг и так далее с указанием используемого источника.  

6. Подробное описание инвестиционного процесса и метода управления портфелем.

7. Каким образом осуществляется моделирование, мониторинг и управление активным рыночным риском (в случае если рассматриваемый тип мандата относится к активному управлению).  

8. Использование количественных методов в процессе построения портфеля с описанием метода вычислений.  

9. Исторические результаты управления композитным портфелем по аналогичному типу мандата за последние 5 лет с аналогичным или близким по типу эталонным портфелем.

10. Описание процедур расчетов по сделкам и обмена информации с кастодианом.  

11. Описание компьютерных операционных систем, используемых для расчета доходности, риска, применяемых в бухгалтерской и аналитической отчетности.  

12. Описание внутренней корпоративной этики.  

13. Ответственность внешнего управляющего перед Национальным Банком в случае нарушения условий соглашения по внешнему управлению.  

14. Какие виды страхования используются для защиты клиента перед ошибками внешнего управляющего.  

15. Возможность внешнего управляющего предоставить гарантию его головной организации о компенсации ущерба при невыполнении внешним управляющим условий соглашения о передаче активов во внешнее управление, либо возможность подписания соглашения о передаче активов во внешнее управление непосредственно с головной организацией, либо в виде трехстороннего соглашения между Национальным Банком, внешним управляющим и его головной организацией.

16. Описание предоставляемого для клиентов тренинга.

17. Используемые схемы выплаты вознаграждения внешнему управляющему.

18. Последнее аудиторское заключение финансовой отчетности.