научный сотрудник ИГП НАН РК

 В Казахстане идет процесс формирования отечественного рынка ценных бумаг, заключающийся в создании законодательной базы функционирования этого рынка, с одной стороны, а также в образовании и деятельности фондовых бирж, депозитариев, брокерских организаций и т.д.- с другой. Важнейшим, отправным моментом на этом пути представляется четкое отражение в законодательстве правовой природы и специфических особенностей самой ценной бумаги.

 Гражданский кодекс Республики Казахстан 1994 года определяет ценную бумагу как "документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении".1 Это определение в целом адекватно отражает специфические черты ценной бумаги. Называя последнюю документом, такое определение предписывает необходимость материализованности ценной бумаги, т.к. особенностью любого документа является то, что содержащаяся в нем информация выражена знаками: рукописными или печатными буквами, цифрами, символами. В содержании ценной бумаги символами закрепляется имущественное право ее держателя. При этом имущественное право должно быть выражено в тексте документа таким образом, чтобы были соблюдены требования закона к форме ценной бумаги (т.е. необходимо наличие материального, бумажного носителя определенного права) и к ее содержанию, что означает, во-первых, то, что конкретное правомочие владельца документа должно быть выражено четко, безусловно и однозначно в зависимости от вида ценной бумаги. Причем, выражение в ее содержании взаимных прав и обязанностей сторон в правоотношении, удостоверяемом ценной бумагой, недопустимо. Во-вторых, одной из специфических особенностей ценной бумаги является формальность документа, когда в его содержании (также в зависимости от вида ценной бумаги) обязательно наличие необходимых условий (реквизитов). Это требование настолько сильное, что при отсутствии хотя бы одного из обязательных реквизитов документ не имеет силы и правового значения ценной бумаги. Более того, ст. 131 ГК Республики Казахстан закрепляет правило о том, что отсутствие обязательных реквизитов в тексте ценной бумаги или ее несоответствие установленной для нее форме влечет ее недействительность. 

 Как следует из определения, ценная бумага выражает имущественное право таким образом, что без предъявления оригинала документа это право не может быть реализовано (т.е. передано другому лицу или осуществлено). Эта зависимость предполагает порядок передачи права таким, что передавая бумагу, лицо передает выраженное в нем право. И наоборот, для того, чтобы передать имущественное право, необходимо передать подлинник удостоверяющего его документа. Также и для получения исполнения по ценной бумаге требуется предъявить ее обязанному по ней лицу.

 Такие особенности ценной бумаги и потребовали установления особого правового режима ценных бумаг как особого правового явления.

 Ценные бумаги появились в гражданском обороте вследствие потребности придать этому обороту прочность, надежность и значительно большую степень мобильности. Ценные бумаги своим обращением в целом обеспечивают выполнение этой задачи. Они появились как особый способ удостоверения определенных имущественных правоотношений и при их обращении был установлен такой режим, что удостоверяемые ими имущественные права стали более оборотоспособными. Ибо при передаче этих прав не требуется ничего, кроме передачи надлежащим образом составленной и выпущенной в оборот ценной бумаги (ее оригинала). Причем при обращении ценных бумаг действуют два специфических правила, присущих только правовому институту ценных бумаг. Первое - публичная достоверность, означающая, что держатель ценной бумаги (если это вытекает из ее содержания ) является и действительным субъектом, управомоченным требовать исполнение по документу. Второе правило - об ограничении выражений - вытекает из первого. Так как, если из содержания (текста) ценной бумаги следует, что ее владелец является управомоченным субъектом, то в случае предъявления документа ее владельцем к исполнению обязанное лицо должно предоставить такое исполнение полностью и единовременно без каких-либо возражений, относящихся к личности кредитора, его отношениям с правовыми предшественниками и т.д. Т.е. должник вправе отказать в предоставлении исполнения по бумаге, основываясь лишь на тех фактах, которые отражены в тексте ценной бумаге. Ссылка на личные отношения с кредитором или его предшественниками, не нашедшие закрепления в содержании документа, недействительны.

 Эти особенности самих ценных бумаг, подтверждаемых ими правоотношений, способов передачи прав по ценным бумагам, предопределили то, что при обращении ценных бумаг на них был распространен режим движимых вещей (п.3 ст.117 ГК). Именно поэтому, являясь прежде всего способом удостоверения гражданско-правовых отношений, ценные бумаги в то же время становятся объектом гражданских прав, что обусловлено самой юридической природой этих имущественных документов. И именно такой режим является единственно верным, когда речь заходит о регламентировании сделок с ценными бумагами.