Экспертное заключение национальной палаты предпринимателей Республики Казахстан на проект Концепции проекта Закона Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам пенсионного обеспечения и финансового рынка» от 20 сентября 2019 года № 11199/Б-05

На исх. № 37-3-08/78
от 31 июля 2019 года

Национальная палата предпринимателей Республики Казахстан «Атамекен», рассмотрев Концепцию проекта Закона Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам пенсионного обеспечения и финансового рынка» (далее – Проект) сообщает следующее.

Представленный Проект значительно отличается от Концепции, которая была представлена в начале 2019г.  

Проект, по нашему мнению, не соответствует интересам управляющих компаний и компаний по страхованию жизни (далее-КСЖ), а также не предоставляет возможность вкладчику самостоятельно планировать свое пенсионное будущее.  

1. Проект предполагает передачу в специально созданную специализированную компанию по управлению пенсионными активами (далее-КУПА), пенсионных активов вкладчика, превышающих уровень «достаточности», т.е. объем пенсионных накоплений вкладчика, достаточный для приобретения пенсионного аннуитета. Регулирование КУПА согласно предложенной НБРК модели должно строиться на тех же принципах, что и ранее существовавших НПФ (КУПА) (исключительная лицензия, требования к капиталу, установление фиксированного бенчмарка, возмещаемого в случае отклонения доходности).  

Используя схему функционирования КУПА, предусмотренную в законодательстве до 2014г. и накладывая ее на схему со сверхдостаточностью, НБРК не учитывает следующее:

1) создание отдельного юридического лица с исключительной лицензией КУПА для акционеров является нерентабельным. В случае если речь идет уже o действующих компаниях, то не имеет смысла сдавать уже имеющуюся лицензию на управление активами, имея в управлении пул клиентов. Так как, полагаем, что объем «сверхдостаточных» пенсионных накоплений составит не более 200 млрд.тг. в совокупности для всех компаний. Согласно расчетам НБРК около 89 тыс. вкладчиков могут перевести более 400 млрд.тг. «сверхдостаточных» пенсионных накоплений под управление в КУПА. Однако, лимиты, отсутствие гарантий по инфляции, др. будут причиной отказа вкладчиков перейти в КУПА. Большинство из них предпочтет остаться в ЕНПФ. Содержать компанию с капиталом не менее 5 млрд.тг. с объемом активов в управлении менее 100 млрд.тг. и рентабельностью 2% не эффективно и нерентабельно для акционера.

2) для вкладчиков система становится сложной и не интересной, поскольку:

- стратегия инвестирования активов КУПА скорее будет умеренной, чем агрессивной, a значит доходность будет ниже или чуть выше (плюс 1-2%) доходности пенсионных активов, находящихся под управлением НБРК;

- вкладчик лишается гарантии по инфляции;

- вкладчик не будет иметь возможности изымать инвестиционный доход от инвестирования «сверхдостаточных» накоплений.

В этих условиях вкладчик не увидит никаких привилегий от перевода пенсионных накоплений в частное управление;

2. Предлагаемая Проектом модель реформирования не окажет влияния на улучшение ситуации на фондовом рынке РК. Ее реализация не приведет к созданию дополнительных игроков на фондовом рынке и новых якорных инвесторов и существенным образом не повлияет на увеличение ликвидности на рынке и формирование рыночных цен на активы. В дальнейшем это может привести лишь к обострению ситуации с рыночной оценкой пенсионных активов и их периодическому обесценению.

 3. В Проекте не определена роль компаний по страхованию жизни (далее-КСЖ), имеющих более чем 10-летний положительный опыт в системе пенсионного обеспечения (продукт пенсионного аннуитета).   

4. В Проекте отражен опыт стран, в которых сформированы функционально различные подходы в пенсионном обеспечении. Опыт Норвегии и Швеции неприменим, если мы говорим об управлении «сверхддостаточными» накоплениями. Полагаем целесообразным в данном контексте рассматривать опыт Сингапура и Чили. Так, Чилийская пенсионная система, после реформирования в 2018г., предусматривает возможность досрочного выхода на пенсию и досрочное получение пенсионных выплат в зависимости от объема накопленных средств.  

В случае несогласия с экспертным заключением, просим представить ответ c обоснованием причин несогласия в соответствии с пунктом 3 статьи 66 Предпринимательского кодекса Республики Казахстан.

Член Правления –
Заместитель Председателя Правления А. Романова